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　　与此同时，美国和中国分别通过战略储备和出口管制来强化对白银资源的掌控。美国官方把白银认定为“关键矿产”，并立法建立战略储备。2025年11月，美国将白银等十种矿产列入《2025年关键矿物清单》。紧接着2026年1月，美国国会议员提出《确保美国基本和关键资源与元素安全法案》，计划建立25亿美元的“战略韧性储备”用于支持美国及伙伴国在关键矿产与材料方面的生产、提取、加工、精炼、再利用、再用途和回收；支持和保护关键矿产与材料价格的稳定与经济可持续性；最大限度地确保在供应链的每个阶段，即每种关键矿产或材料的“

　　值得注意的是，有机构认为，央行需求无法像对黄金那样构成对白银的结构性支撑。高盛2025年10月的研报提示，原因在于，白银缺乏支撑黄金的那种制度与经济属性。国际货币基金组织的储备框架不承认白银，其在现代央行资产组合中并不占有重要地位。此外，其工业用途敞口使其具有顺周期性，不太适合作为投资组合的对冲工具。它的波动性更大，流动性更差——这些特性降低了其作为储备资产的效用。相比之下，黄金的物理属性使其更适合储备管理。其稀缺度约为白银的10倍，每盎司价值是白银的80倍，密度是白银的2倍。因此，其在储存、运输和安保方面效率更高。

　　研报认为，中国、欧盟等光伏装机政策也将持续拉动需求。2026年1月28日，中国国家能源局发布的2025年全国电力统计数据显示，截至2025年底，太阳能发电装机容量12亿千瓦，同比增长35.4%。2035年中国国家自主贡献报告显示，力争到2035年，风电和太阳能发电总装机容量达到36亿千瓦。此外，欧盟《建筑能源性能指令》中的太阳能强制要求将加速在新建和翻新的住宅与非住宅建筑中安装太阳能装置。预计到2030年，欧盟700吉瓦的光伏容量目标中，一半以上可通过非住宅建筑屋顶实现。