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　　“2026年我国宏观经济将大概率呈现‘总量趋稳、结构趋优’的核心特征，此前供强需弱的格局有望逐步缓和。”德邦证券研究所所长兼首席经济学家程强告诉《经济参考报》记者，政策基调将从“以进促稳”转向“提质增效”，延续宽财政与稳健偏宽的货币政策取向，加大逆周期调节与跨周期调节。从需求侧看，服务消费和商品消费预计将成为内需主要支撑；出口依托企业出海仍具韧性。从供给侧看，制造业投资在技术改造支持下有望企稳。作为“十五五”规划的开局之年，预计2026年产业升级与新质生产力培育将进一步被政策聚焦，成为经济高质量发展的核心驱动力。

　　谈及企业利润，黄付生进一步表示，2025年规模以上工业企业利润结束三年负增长实现转正，实体经济好转将持续传导至上市公司，成为A股市场的核心支撑。政策与产业形成共振，新质生产力成核心引擎。“十五五”规划将硬科技与现代化产业体系作为战略核心，金融政策向硬科技倾斜，叠加AI落地、机器人量产、储能爆发等产业周期，政策红利与产业增长形成双重共振，催生大量高成长机会。资金面形成合力，外资回流、保险资金、理财子公司、两融资金等形成增量资金合力。此外，A股估值仍处于历史相对合理区间，且结构性分化带来更多精准布局机会。

　　谈及2026年值得重点关注的核心领域与赛道，程强建议，以科技创新与新质生产力为长期核心主线，紧扣产业演进趋势与政策导向，这有助于投资者分享中国式产业周期的迭代红利，依托高景气成长资产获取组合超额收益。从结构性机会来看，科技成长仍是行情核心引擎，“领跑”“并跑”“跟跑”的三条路径值得关注：一是在光伏、新能源车等“领跑”领域，聚焦海外市场份额向全球利润的转化能力；二是在人形机器人、AI应用等“并跑”赛道，重点关注率先实现产品商业化落地的企业；三是在算力芯片、光刻机等“跟跑”环节，把握国产替代加速带来的技术突破机遇。

　　“展望马年，外需顶住压力逆势维持，国内消费需求持续提振，投资需求有望企稳回升，中国经济预计全年增速保持在5%左右。在外部环境缓和、内部动能转换的背景下，资本市场有望在支持实体经济发展中，实现自身结构的优化与功能的深化，为中国资产的长期价值增长提供广阔空间。”黄付生表示，结合政策导向、业绩确定性与产业趋势，可聚焦硬科技、顺周期、消费复苏、高端制造四大核心领域，优先选择“政策红利+业绩兑现+产业爆发”三重共振的细分赛道。