德信体育- 德信体育官方网站- APP下载 DEXIN SPORTS光大证券:维持微创医疗(00853) “买入”评级 降本增效成果显著

2026-01-03

  德信体育,德信体育官方网站,德信体育APP下载公司治理层面,上实资本旗下基金成为公司重要战略股东,有望在治理和业务发展方面注入新动能。公司近期完成心律管理与结构性心脏病业务的重组,旨在打造综合心脏病平台,新公司将融合微创心律管理的AI诊断及算法技术,与微创心通在结构性心脏病介入治疗、输送系统及生物材料方面的技术积累,打造“结构性心脏病+心律管理+心衰管理”一体化平台。公司亦公告终止合并微创脑科学,该行认为治理改善持续推进中。同时,公司积极搭建全球通商业化平台,助力各业务板块产品出海,25H1出海业务收入已达5,980万美元,同比增长57.3%,有效对冲了国内集采等因素带来的压力。公司是高值耗材领军企业,2025年以来,已在各业务线取得多项研发成果:共获得20项NMPA三类医疗器械首次注册证,并在海外新增获得232项首次注册证;图迈远程手术机器人成为全球首个获批上市的远程手术机器人产品。

  公司通过聚焦核心业务、优化资源配置等措施,盈利能力显著改善。在国内外复杂环境下,公司25H1实现收入5.48亿美元,同比下降2.0%;净亏损由上年同期的1.07亿美元大幅收窄至3636万美元,经营拐点显现。盈利改善主要得益于费用管控成效显著:公司运营费率同比优化8.1个百分点,研发费率从20.6%降至13.2%;此前公司公告将完成相关业绩目标:2025年上半年净亏损不超过1.1亿美元、2025年全年净亏损不超过5500万美元、2026年上半年净利润不少于4500万美元、2026年全年净利润不少于9000万美元。整体来看,公司正在通过聚焦业务、提高收入、降低费用等各项举措实现大幅减亏。

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